【多家纸企宣布涨价 铜版纸、白卡纸上涨200元/吨】12月底，晨鸣纸业、博汇纸业、万国纸业等多家纸企发布涨价函，宣布纸价上涨200/吨，主要涉及铜版纸、白卡纸等产品。其中，多数企业将从2022年1月1日起执行新的价格。
12月底，晨鸣纸业、博汇纸业、万国纸业等多家纸企发布涨价函，宣布纸价上涨200/吨，主要涉及铜版纸、白卡纸等产品。其中，多数企业将从2022年1月1日起执行新的价格。
延伸阅读
纸浆年报：格局转好 重心上移
摘要
纸浆合约总持仓为31.4万手，较4月低点大幅增加，成交量也大幅攀升。技术分析上来看，均线结构多头排列，趋势向上。综合来看，商品浆市场价格处于历史低位，明年需求复苏，运费上涨，又无产能投放压力，漂针浆供需格局将趋紧。此外禁废、限塑及消费升级，将进一步增加木浆需求。生活用纸和包装板的需求增长，将补偿印刷书写用纸需求下降所带来的需求萎缩。2021年起中国纸及纸板进入新一轮产能扩张。当前欧洲去库良好，国内库存仍然偏高。当国内库存降低，海外疫情得以控制，经济复苏走上正轨，纸浆价格可能出现较大一轮上涨。操作策略上建议等待机会逢低做多，明年目标位5500之上，观点供参考。
一、纸浆期货年度行情
2020年，纸浆期货市场呈现震荡盘整的态势。主力SP2101合约最高点为5072，出现在供需好转的9月份，最低点为4404，出现在疫情爆发的1月份，11月30日收于4800，涨幅7.7%。技术分析上，均线结构多头排列，趋势向上。从持仓量上看，当前纸浆合约总持仓为31.4万手，较近年4月中旬的地点7.7万手大幅增加，资金大幅流入纸浆期货。从成交量上看，今年前7个月中每个月的成交量都在250万手以下。此后成交活跃度大幅上升，9月达到631万手，11月也高达492万手。由此可见，3季度开始资金在纸浆期货上表现活跃，未来行情可期。
第一轮下跌，价格自4746跌至4262，时间1月初至6月中旬。主要原因是世界疫情恶化，欧美经济重启缓慢，咨询机构预期全球商品浆需求量将减少100万吨。国内方面，开学季延迟，教辅材料需求得不到释放。纸企及经销商库存偏高，资金压力较大。国内港口库存出现累积，主要港口的进口纸浆到港量明显增加，纸浆现货价格表现疲软。针叶浆和阔叶浆价格均已跌至成本位附近。
第一轮上涨，价格自4352跌至5032，时间6月中旬至8月底。主要原因是世界疫情有所好转，欧美经济开始复苏，外盘供应商提高纸浆报价。新一季教辅教材招标开始，规模纸厂包括金光，晨鸣，汇博，山鹰等均发布涨价函。经销商囤货，看好后市。纸浆期货价格一周之内上涨500元/吨。此外商品市场处于偏多氛围，美联储主席鲍威尔引入平均通胀率不高于2%的概念，提高对通胀的容忍程度，美元指数大跌。纸浆国内港口库存也出现持续下降。
第二轮下跌，价格自5032跌至4542，时间9月初至11月初。主要原因是欧美二次疫情爆发，欧洲多国封锁禁令频出，世界商品浆需求大概率再受到影响。纸浆现货快速回落至4600附近，远月升水迅速挤出。国内港口库存出现持续上升，现货价格出现疲软盘整迹象。月末受美国大选等不确定性影响，大宗商品集体暴跌，纸浆作为资金的空头配置品种再次跌破现货价格，表现疲软。
第二轮上涨，价格自4542涨至4978，时间11月初至今。主要原因是疫苗进展推动世界经济在明年1季度复苏预期。商品浆需求将有效回暖。此外国内文化用纸处于需求旺季，教材订单招标期，龙头企业APP、晨鸣纸业等发布12月涨价函。11月中旬国内四大港口库存181.1万吨，累库情况有所缓解。欧洲10月纸浆库存同比下降21%至146万吨。
二、供需情况
全球木浆新增产能：
2020年10月，IMF在最新的《世界经济展望报告》中预测2020年中国经济将增长1.9%，全球经济将萎缩4.4%，比今年6月预测提高0.8%。2021年中国经济将增长8.2%，全球经济将增长5.4%。海外经济需求的复苏将在明年1季度启动补库周期。咨询机构预测，今年的疫情导致经济放缓，全球商品浆的需求可能下降100万吨。明年商品浆需求将恢复正常增速，针叶浆和阔叶浆未来5年的平均增速分别为1.3%和3.3%。
产能方面，据PPPC统计，未来5年全球商品浆新增产能在340万吨左右，同比增长1%，主要来自于拉美及东欧地区，而亚洲地区新增产能同比减少0.5%。2020年全球针叶浆新增产能减少40万吨，同比减少1.5%，而且未来4年内针叶浆都没有大的项目投产，供应基本没有新增压力。而阔叶浆未来5年的新增产能将增加350万吨，2020年同比增加0.1%，投产压力主要集中在2021-2022年，阔叶浆供应压力较大。
木浆行业的供给格局相对集中，境外大型浆企集中度提升，掌握浆价话语权，通过控制产能投放速度来控制浆价。由此可见，2021年针叶浆无新增供应压力，阔叶浆产能增速为2%，而需求端都将呈现恢复性增长，纸浆市场预计将出现平衡偏紧的局面。
进口原料市场：
11月国外浆厂进口木浆价格上调，伊利姆报价针叶浆上调20美元/吨，阔叶浆平盘，本色浆上调20美金/吨。智利Arauco报价针叶浆上调10美元，银星630美元/吨，本色浆上调30美元，金星595美元/吨，阔叶浆上调20美元，明星报盘485美元/吨。
11月国内进口木浆现货价格环比小幅上涨。针叶浆涨幅在100元/吨，阔叶浆持平。目前针叶浆银星4700元/吨，月亮4800元/吨。阔叶浆巴桉3500-3550元/吨。本色浆金星4650-4700元/吨，化机浆昆河佳维3550-3600元/吨。11月进口漂针浆仍处于亏损状态，进口提价，国内现货价格涨幅有限。
截至11月30日，纸浆主力SP2101合约和现货的价差为100，小幅升水现货。纸浆2105合约和2101合约价差为132，远月升水。
